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2016年10月30日 星期日

停不了的愛- 煤氣 3


香港中華煤氣有限公司(煤氣公司)1862年成立,是香港歷史最悠久的公用事業機構,亦是本港規模最大的能源供應商之一,企業管理和營運均達到世界級水平。過去150多年來,煤氣公司與時並進,與香港一起成長,由初期供應煤氣用於燃點街燈,發展到今天在大中華能源行業領先同儕。 煤氣公司的成功全賴多年來建立的超卓聲譽,贏得香港市民的信任。我們的核心業務包括生產、輸配及營銷煤氣、銷售煤氣爐具,以及提供全面售後服務。公司在香港的供氣網絡管道全長逾3,500公里,為超過180萬客戶供應煤氣。近年,公司更致力拓展電訊、樓宇建設工程、新興能源開發及應用等項目,使業務更趨多元化。 煤氣公司於1994年開展中國內地的燃氣項目。目前,公司在內地共有逾220個項目,包括城市管道燃氣項目、上、中游項目、自來水供應與污水處理、天然氣加氣站及新興環保能源項目等,業務遍佈全國26個省、直轄市和自治區。(以上內容在煤氣官方網頁刊登)

林本利教授曾經深入研究公用股(兩電一煤)﹐他的專業和工作令很多價值投資者,穩健投資者可以在他的研究中受惠。他是一名謙謙君子,退休後全職開辦非牟利的教學中心去教授市民大眾正確的理財投資知識。林教授不時為小股東向不公義現象發聲,是本人真心佩服和敬重的前輩,當年所讀的ECON教科書都是由他編寫,轉眼之間我離開中大已經14年了。

林教授在煤氣公司研究指出, 假設在1973年1月1日持有市值100元的煤氣股份,將歷年股息繼續投資購買煤氣,這100元的最初投資到2010年6月底已升值至超過14萬元。37年半上升了千多倍,每年增長率達 21.4%,遠高於同期恒指約13%的增長(指數升幅加每年股息)。


煤氣近十數年不時派送紅股和特別股息令其股價不會大升。最近6個年度都有十股送一股紅股,自然攤薄盈利,令每股股價下降。如持有10股煤氣,今天每股15元,合共市值150元。10股送一股紅股後,變成11股,如盈利和市值維持不變,每股值13.64元,即約-9.1%。  

喜爸爸再計算煤氣於2006年10月6日收市價9.33元,如當時買進10股﹐成本是93.3元。10年過去了,今天股價是15元。單看價位表面比起什麼焦點股或者明星股沒有多大增長。若考慮2006-2016年期間共派9次「十送一」紅股,每10股變成23.58股,到今天以現價15元計算的市值應是23.58 X 15= 357.7元 !! 如沒有派過紅股,同樣市值即代表煤氣真實股價是(357.7 / 10 = 35.7 元)不論如何計算,起碼超過3.8偣的回報( 市值 357.7 vs 93.3  市價35.7 vs 9.33 )。還未計10年期間累積收過超過3元多的現金股息! 







煤氣股價長期高低變化不大,沒有什麼eye catching的消息,更不是什麼股評人的推薦。煤氣對許多人只是每天煮飯洗澡的必需品,使用率高到成為麻木而自然的習慣。我十分認同某知名博客說過煤氣10股送1的派送會產生碎股,碎股的特點會減低交易的動力,留下的是愈儲愈多的長線投資者﹐那些高賣低買的高手未必會選擇煤氣。第二是股價的升幅在上述數學計算上隱藏了! 煤氣定位是民生的公共事業,在香港只得一間,是典型壟斷市場經營者。不論任何有關調整煤氣費,裁員,甚至安全事故,容易受到市民,傳媒和政黨的關注。用派發紅股去調慢股價的升幅可以避免外界標籤煤氣是賺取巨利的公司。對長期投資者來說,不論大量持有或者月供,煤氣獨市生意而有红股效應的特點可謂愈長情愈可貴。李兆基先生(煤氣大股東),李超人先生他們一向無寶不落,近年大力投資公用股。可見公用事業是可以經歷朝代更替,留給下一代的公司。林教授說過,經歷過去五十年,恒指只有六間公司留存至今就知道公用事業的可持續性經營。全世界注重環保洁能,再生能源等發展,只有煤氣等這樣的公司才可以有economic scale 去把握能源業的發展機遇。



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22/08/20162016/12中期息12仙12/09/201614/09/201615/09/201603/10/2016
18/03/20162015/12十送一紅股10/06/201614/06/201616/06/201624/06/2016
18/03/20162015/12末期息23仙10/06/201614/06/201616/06/201624/06/2016
13/08/20152015/12中期息12仙15/09/201517/09/201518/09/201502/10/2015
18/03/20152014/12十送一紅股03/06/201505/06/201509/06/201517/06/2015
18/03/20152014/12末期息23仙03/06/201505/06/201509/06/201517/06/2015
25/08/20142014/12中期息12仙16/09/201418/09/201419/09/201403/10/2014
19/03/20142013/12十送一紅股06/06/201410/06/201412/06/201420/06/2014
19/03/20142013/12末期息23仙06/06/201410/06/201412/06/201420/06/2014
21/08/20132013/12中期息12仙16/09/201318/09/201319/09/201302/10/2013
18/03/20132012/12十送一紅股07/06/201311/06/201314/06/201324/06/2013
18/03/20132012/12末期息23仙07/06/201311/06/201314/06/201324/06/2013
21/08/20122012/12中期息12仙11/09/201213/09/201214/09/201203/10/2012
19/03/20122011/12十送一紅股07/06/201211/06/201213/06/201221/06/2012
19/03/20122011/12末期息23仙07/06/201211/06/201213/06/201221/06/2012
19/03/20122011/12特別股息17﹒5仙07/06/201211/06/201213/06/201221/06/2012
23/08/20112011/12中期息12仙12/09/201115/09/201116/09/201103/10/2011
15/03/20112010/12十送一紅股23/05/201125/05/201127/05/201107/06/2011
15/03/20112010/12末期息23仙23/05/201125/05/201127/05/201107/06/2011
24/08/20102010/12中期息12仙05/10/201007/10/201008/10/201018/10/2010
16/03/20102009/12十送一紅股14/05/201018/05/201020/05/201031/05/2010
16/03/20102009/12末期息23仙14/05/201018/05/201020/05/201031/05/2010
27/08/20092009/12中期息12仙06/10/200908/10/200909/10/200919/10/2009
17/03/20092008/12末期息23仙04/05/200906/05/200908/05/200915/05/2009
12/09/20082008/12中期息12仙06/10/200809/10/200810/10/200820/10/2008
26/03/20082007/12末期息23仙,十送一紅股05/05/200807/05/200809/05/200820/05/2008
13/09/20072007/12中期息12仙09/10/200711/10/200712/10/200722/10/2007
19/03/20072006/12末期息23仙,十送一紅股08/05/200710/05/200714/05/200722/05/2007
13/09/20062006/12中期息12仙10/10/200612/10/200613/10/200623/10/2006




2016年10月26日 星期三

買入北京控股 392






今日買入1000股北京控股( @ $ 40.3 26-10-2016 收市價 $ 39.55 )。 事有湊巧,今天的蘋果日報財經版有一篇文章評論392,當中的內容分析及理據請看原裝文章。 我也佔了不少便宜,可以少寫很多的內容。公平地說,這份文章加快了我買入的時間,同時也得接受文章見光後,股價的短期難以捉摸的結果,而且今天恒指跌了近1%。





作為北京市對外的窗口公司及在香港老牌上市紅籌公司,北京控股有限公司成立於1997年,由北京市八家優質資產組合而成。憑藉自身的實力及強大的背景支持,北京控股始終獲得資本市場的關注及支持。1997年5月29日上市當天,便創下首次上市募集資金數量第一,市盈率倍數第一,超額認購倍數等多項港股記錄。經歷了上市,重組,轉型,資源整合等等一系列改革,北京控股現已成功蛻變為綜合性公用事業公司主營業務涵蓋城市燃氣、城市水務及固廢處理等公用事業板塊,其中燃氣業務覆蓋超過2,000萬用戶及8萬公里管線,水務資產設計規模超過2000萬噸/日,境內外固廢生活垃圾處理規模達到26,680噸/日,同時擁有以國內最大啤酒企業集團之一和亞洲最大啤酒生產商燕京啤酒為主的消費品業務等價值投資業務。作為中國企業"走出去"國際化經營戰略的積極實踐者,北京控股在海外擁有豐富的優質資產,其中水務業務在馬來西亞、葡萄牙等國擁有多個技術領先的水務項目,固廢業務在德國、盧森堡及荷蘭亦運營歐洲領先的廢物能源利用公司,北京控股現已成為公用事業領域境內外多渠道的資本市場投融資平台。以上內容全部在他們的網頁可以找到,讚美之詞留待股價上升之時才大放吧。





買入392的原因




1. 現價不高不低﹐沒有海嘯價的燒鵝味道,也不至於有泡沫。小注怡情吧。


2. 現股價對每股資產值有輕微折讓,不過蘊藏的資產真實市值可能遠遠超過表面,見原裝文章。當然購買綜合性企業有時便要承受股價市場敏感度低,或者市價有折讓,一字既之曰悶。如果將來把其下業務分拆,價值回歸時帶來很大的潛在升幅。


3. 由2015年開始,一共16次,公司積極進行回購,註銷股份提高股東權益。進入2016年,回購力度突然加大加量,反映公司認為現價偏低,公司咁有信心不妨小注跟入,目標價未來兩年升30%以上。


































公司回購
回購價
日期類別回購股數金額最高最低累計回購股數佔已發行股本(%)
11/05/2016普通股8,000,000HKD 304,000,000HKD 38.000--22,197,0001.728
17/02/2016普通股10,500,000HKD 357,001,925HKD 34.050HKD 33.90014,197,0000.105
12/02/2016普通股600,000HKD 19,658,250HKD 32.850HKD 32.6003,697,0000.288
05/02/2016普通股597,000HKD 20,945,625HKD 35.350HKD 34.5003,097,0000.241
31/12/2015普通股200,000HKD 9,471,400HKD 47.600HKD 46.9502,500,0000.195
30/12/2015普通股200,000HKD 9,423,425HKD 47.350HKD 46.5502,300,0000.179
29/12/2015普通股100,000HKD 4,651,575HKD 46.900HKD 46.0002,100,0000.164
23/12/2015普通股100,000HKD 4,574,850HKD 45.800HKD 45.7002,000,0000.156
14/12/2015普通股100,000HKD 4,493,425HKD 45.550HKD 44.6501,900,0000.148
11/12/2015普通股100,000HKD 4,557,700HKD 45.940HKD 45.4001,800,0000.140
10/12/2015普通股100,000HKD 4,601,000HKD 46.150HKD 45.8501,700,0000.132
08/12/2015普通股100,000HKD 4,683,400HKD 46.950HKD 46.6001,600,0000.125
29/09/2015普通股300,000HKD 13,380,000HKD 45.000HKD 44.3501,500,0000.117
25/09/2015普通股300,000HKD 14,160,000HKD 47.200--1,200,0000.093
24/09/2015普通股300,000HKD 14,250,000HKD 47.500--900,0000.070
23/09/2015普通股300,000HKD 14,267,075HKD 47.557HKD 47.250600,0000.047
07/09/2015普通股300,000HKD 13,078,725HKD 43.596HKD 42.950300,0000.023



 派息紀
公布日期財政年度事項除淨日截止過戶日期由截止過戶日期至派送日
31/08/20162016/12中期息30仙30/09/201604/10/201606/10/201628/10/2016
31/03/20162015/12末期息65仙20/06/201622/06/201627/06/201615/07/2016
28/08/20152015/12中期息30仙02/10/201506/10/201508/10/201528/10/2015
31/03/20152014/12末期息62仙15/06/201517/06/201522/06/201508/07/2015
29/08/20142014/12中期息28仙03/10/201407/10/201409/10/201428/10/2014
31/03/20142013/12末期息60仙24/06/201426/06/201402/07/201418/07/2014
30/08/20132013/12中期息25仙02/10/201304/10/201308/10/201328/10/2013
28/03/20132012/12末期息50仙25/06/201327/06/201303/07/201318/07/2013
30/08/20122012/12中期息25仙03/10/201205/10/201209/10/201229/10/2012
30/03/20122011/12末期息45仙15/06/201219/06/201221/06/201218/07/2012
31/08/20112011/12中期息25仙30/09/201104/10/201105/10/201128/10/2011
31/03/20112010/12末期息45仙21/06/201123/06/201128/06/201128/07/2011
31/08/20102010/12中期息25仙29/09/201001/10/201005/10/201028/10/2010
31/03/20102009/12末期息45仙02/06/201004/06/201010/06/201018/06/2010
16/09/20092009/12中期息20仙29/09/200901/10/200905/10/200928/10/2009
30/03/20092008/12末期息40仙26/05/200928/05/200903/06/200918/06/2009
30/03/20092008/12特別股息5仙26/05/200928/05/200903/06/200918/06/2009
17/09/20082008/12中期息20仙30/09/200803/10/200808/10/200828/10/2008
08/04/20082007/12末期息30仙,特別股息10仙19/06/200823/06/200826/06/200818/07/2008
18/09/20072007/12中期息10仙,特別股息10仙03/10/200705/10/200710/10/200709/11/2007
03/04/20072006/12末期息20仙13/06/200715/06/200721/06/200718/07/2007
13/09/20062006/12中期息10仙09/10/200611/10/200613/10/200609/11/2006
16/05/20062005/12末期息20仙20/06/200622/06/200627/06/200628/07/2006
08/09/20052005/12中期息10仙03/10/200505/10/200507/10/200509/11/2005
12/04/20052004/12末期息20仙10/06/200514/06/200517/06/200515/07/2005
07/09/20042004/12中期息10仙04/10/200406/10/200408/10/200409/11/2004
05/05/20042003/12末期息18仙11/06/200415/06/200418/06/200419/07/2004
09/09/20032003/12中期息10仙17/10/200321/10/200324/10/200311/11/2003
15/04/20032002/12末期息18仙12/06/200316/06/200320/06/200318/07/2003




























2016年10月25日 星期二

股息之謎

心想寫這篇文章的時候,看似很容易可以說清的概念, 真正用筆寫下來的時候,一點不容易 。許多的投資的專家/高手曾發表很多有關股息的討論,今天喜爸爸就用比較平民的角度去討論。







股息的來源 :





A企業在A年度有賺錢, 扣除所有經營成本之後,每股有盈利。管理層決定從每股盈利的金額中拿出某個百分比分派給所有股東(中期息 and or 期未息)。A企業如果有特殊收益,例如賣地賣資產有一次性特殊收入,管理層如果對小股東慷慨的話,同時可以把特殊收益全數派給股東(特別股息)。用這個角度去思考,派息是把該企業的部份盈利可以真正地入到所有股東口袋 中。 如果A企業可以持續性連年派息﹐小股東們/投資者比較容易去掌握A企業每年的財務狀況,願意持有的期限也會延長。長期派息的企業能吸引機構投資者,例如大型企業/社企退休金,大學基金,甚至乎是一些收息基金的垂青。當然技術上每次企業派完股息之後,立即會有一個除淨的行動反映派息的效果:例如$10元股價,A企業派了$2仙股息,理論上除淨後新的股價會變成$9.98。





不重視股息收入:


大部份所謂高息股票的年股息率一般有4%至6%, 當然不一定年年派,派的金額亦可加可減 ,視乎企業的盈利和管理層策略。很多投資者覺得一年才享受某個比例的股息是根本不足以推動他的投資行為(投資者有權在派息前買入該股票)。特別事件推動下,股價的上落位一日都可能不止5%,投資者更注重在股價上低買高賣。而且有部分投資者經歷過股價下跌超過-30%,但股息收入只得幾個%,他們會認為賺息輸價是毫無道理的行為。 綜合種種心理行為,在香港較為年輕,或者資本比較少,甚至乎鐘情技術分析的投資者往往不會把股息放進他們的投資決定內。






不要少看股息的威力:

說回事情的原點,投資的目的是什麼 ?  是希望付出有回報 !
回報有兩種,一是資產價格升值時賣出而套現的利潤 / 第二種是持有資產期間可以享受的收入。而股息正正是第二種。

例子,領展(823) 2006 年全年派息$ 21.81仙 VS 2016年 $2.0618元 單單派息收入上升了9倍! 只要你的持股數由2006年到2016不改變,你的股息收入連年上漲,當然原因是領展盈利能力在這10年間不斷上升。10年以來你一共收了$12.8626 股息,假設你10年前的買入價是$15.05 (16-6-2006 收市價 ) ,持有到今天以25-10-2016 收市價是$56.5賣出。閣下的每股回報是
56.5 +12.8626 -15.05 =$54.3126 如果你2006年買入了10000 股,實現回報便是 10000 X 54.3126 =$543,126 


可以看到,累收股息佔整體回報差不多24%,佔最後賣出價23%。重要性不言而喻。股價短時間內的上落受太多原因影響,如果股價在這10 年都沒有變化甚至下跌,股息收入更重要。所謂以息養戰也 !

公布日期財政年度事項除淨日截止過戶日期由截止過戶日期至派送日
08/06/20162016/03末期息1﹒0719元22/06/201624/06/201628/06/201607/07/2016
11/11/20152016/03中期息98﹒99仙24/11/201526/11/201530/11/201504/12/2015
10/06/20152015/03末期息93﹒28仙23/06/201525/06/201529/06/201507/07/2015
12/11/20142015/03中期息89﹒56仙25/11/201427/11/201401/12/201409/12/2014
04/06/20142014/03末期息85﹒59仙17/06/201419/06/201423/06/201403/07/2014
13/11/20132014/03中期息80﹒22仙26/11/201328/11/201302/12/201310/12/2013
05/06/20132013/03末期息75﹒38仙,可以股代息19/06/201321/06/201325/06/201302/08/2013
07/11/20122013/03中期息71﹒08仙,可以股代息20/11/201222/11/201226/11/201211/01/2013
06/06/20122012/03末期息66﹒41仙,可以股代息19/06/201221/06/201225/06/201202/08/2012
09/11/20112012/03中期息63﹒11仙,可以股代息22/11/201124/11/201128/11/201113/01/2012
01/06/20112011/03末期息57﹒59仙,可以股代息15/06/201117/06/201121/06/201126/07/2011
10/11/20102011/03中期息52﹒86仙,可以股代息01/12/201003/12/201007/12/201020/01/2011
02/06/20102010/03末期息49﹒02仙,可以股代息15/06/201018/06/201022/06/201004/08/2010
19/11/20092010/03中期息48﹒35仙,可以股代息02/12/200904/12/200908/12/200926/01/2010
17/06/20092009/03末期息43﹒13仙,可以股代息29/06/200902/07/200906/07/200919/08/2009
12/11/20082009/03中期息40﹒86仙,可以股代息26/11/200828/11/200802/12/200823/01/2009
06/06/20082008/03末期息38﹒29仙,可以股代息18/06/200820/06/200824/06/200819/08/2008
15/11/20072008/03中期息36﹒11仙,可以股代息27/11/200729/11/200703/12/200715/01/2008
08/06/20072007/03末期息34﹒62仙,可以股代息21/06/200725/06/200726/06/200722/08/2007
21/11/20062007/03中期息32﹒81仙08/12/200612/12/200614/12/200621/12/2006
29/06/20062006/03末期息21﹒81仙15/08/200617/08/200623/08/200630/08/2006








2016年10月24日 星期一

月供股票是一個很好的儲蓄工具

 因為工作的需要,我長期要和客人及同事分享儲蓄之道。我綜合身邊很多成功人士的心態和行為。儲蓄要有成果離不開三個條件 :

 一)有明確的儲蓄目標
二)必須很好的自我約束紀律
三)選擇合適儲蓄的工具或者平台


今時今日香港,只依賴儲蓄去致富接近沒有可能,除非你的收入現金流十分強勁,或者銀行無風險回報能高過通貨膨脹,前者你有沒有這樣的能力? 後者出現的可能性不言而喻。但一個小的金額可以助你起步,在合適的時機和借助工具,可以把財富倍增。

再問下去,什麼時候開始儲蓄最好 ? 我的答案是越早越好。換個例子,教育是投資的一種,為什麼需要 強制性 9年免費教育? 就是希望小童有基本的知識和社會活動能力。當然之後再讀上去是個人的能力與選擇。 現在許多父母更處心積慮在小孩幼稚園前的階段開始申請什麼學前教育,就代表他們對教育的重視和成本付出。儲蓄應該是強制性實行才可以使到我們累積一個基本的金額( MPF ?)


儲蓄目標與紀律別人不能夠給你,工具在市場上面有很多的選擇﹐你問我最有效是哪種? 個人認為月供股票絕對是一個好選擇。

月供股票的好處:


1) 沒有年期的限制,隨時喜歡供款提取供款減少,或者停止供款也可以


2) 月供股票儲到一定數量還可以享受股息收入


3) 可以隨時改變投資股票的對象


4) 少量金錢(幾千元每月)也可以參與一流上市公司的盈利增長週期和成長


月供股票的壞:


1) 成本計算上,如果供得太少,交易成本會貴過整LOT(一手)買入


2) 由於月供得來的股數一定是碎股,他日要賣出時碎股MARK價會稍微低過市價


3) 市場反應落後,由於每月只入市一次,市場的敏感度較低,高賣低買的效果未必明顯






月供本身是以平均成本法去運作,什麼叫DCA這里不打算再詳細講,可以要DCA有成效,以下要點請一定要實行 :


1)累積對象   : 可同時進行 2800 / 388 / 66 / 3 / 823 ( 其他一概可以不理 )因為股票一樣有生老病死,所以對象應該要選擇一些和市民生活相關度高但同時人為因素影響較低的公司。指數基金ETF , REITS 或者公用股,會有更高的穩定性,長供長有的好對象

2)理想累積期限 : 5年 – 8累積金額 : 假設是5年,首先頭兩年金額一定要大過第345年。愈到后期月供金額應愈少。進入第五年時應該開始分批把累積金額套現,LOCK PROFIT


3)如果期間有出現跌市,要加大投資金額 , 如果大升市,要減少金額或者停供

4)不要選擇一些太平穩的對象,數學上要專門去選擇一些波動性強,長遠升值能力強的對象。波動性愈高,愈大機會可以食到高低位之間的差距,長遠上升的市場會使到你低位累積的單位最能受惠
         














2016年10月23日 星期日

我的小店開始營業了 !

各位朋友大家好! (現場暫時得我自己一個觀眾)


由今天開始,我希望可以把生命,和平日生活中的點滴可以記錄下來,特別是一對喜喜寶寶的成長。用相機是現代人的工具,照片中有人物色彩,有日期時間,可惜很難去把當時的心理活動輪廓化,所以用部落代替機錄吧。


部落的內容會圍繞投資理財,喜喜成長和生活感受,期望未來有更多的朋友可以在這裡交流,距離集資上市又行近一大步了。


說回投資,現在我主要分兩個倉,一個是我和太太的喜喜愛神基金(A FUND),另一個是楊璣穩健基金(B FUND)。看見名字大約可以領略當中的投資方向。我的投資理念很簡單:


1. 不會投資在任何衍生工具上


2. 投資在那些持續性有盈利的公司,該公司同樣持續性地分派利息。最好的情況是該公司沒有經營對手: 例如煤氣 (3) 或者港鐵(66) 。如要查看派息記錄,最好看五年以上,當中包括一些經濟不好的時刻,例如沙士,金融風暴等等


3. 如果沒有任何能力去選擇股票,可以百股歸一,只買入指數基金 ( ETF  2800盈富基金),加REITS ( 823 領展) 便可以長時間打贏所謂基金經理,或者市場內的噪音。持有期間,還可以享受美味的果蜜-- 股息


4. 如有能力,應早一點開始買入第二個物業。除了放租這些傳統價值之外,更重要是可以有一個好的融資工具,必要時可倍大你手中的資金


5. 如果肯定會出現一段長持續性時間的低息環境,可以思考如何借入平錢去槓杆倍大投資金額,把所得的金錢投資在息口較高的資產。如果息差有一至二厘(投資工具派息 - 借錢利息),表面看不是太高,但因為倍大了金額,回報基本可以十分可觀。 宏觀來看,暫時只有REITS是放心買入的對象,太太,如果我先行一步回天家,你還是不要試行。始終借錢投資的心理壓力一點也不低


大喜近日發燒,不是很高燒但也足夠令到我們憂心。太太看見她身上有數處紅斑,原來是出疹。希望她快點回復健康。真的抱歉,星期天的早上因為她食早餐時不聽話,我竟然失去控制力,把她手中的包扔掉,大喜立即哭了,小喜也很害怕。爸爸希望把自己的不好的行為記錄下來。其實,我心中知道喜喜的品行相對而言已經是很好,很有教養了。天父請給我足夠的智慧和耐性,去和我的至愛家人相處吧。小喜和我玩找錢遊戲時,竟然說 : 多謝叔叔 ! 之後還露出"神秘"笑容,看來今天晚上我要認真地向太太逼供才可,啍 ! ( 註 : 大喜四歲半,小喜二歲半)