簡單方法買'對'保險

為什麼要買保險 (保險應該用'申請'代替買賣)，隨意找一個新入行的保險代理人，也可以朗朗上口地演繹理性數據和感性小故事。我認為保險除了應付突如其來的疾病意外，引致身體需要醫治的高昂成本外，還可能保持你一定的工作能力，仍然過有尊嚴的生活和社交模式。這樣去思考保險，不應輕率地做決定，否則損失多年保費事小，到出事時才知保單得物無所用事大。

香港人命長病患多， 醫療康健服務應該長遠處於求過於供的狀態 。小市民進入公共醫療系統求醫, 很大程度等於不能選擇(醫生，治療方法和醫療時間)。保險確實使到一批有能力負擔保費的人選擇私人醫療。不論私人或者公營醫療部門﹐醫生都是主要來自兩間大學，理論上他們被傳授的知識和技術是接近的。 不過工作環境不同有機會令醫料服務水平出現DEVIATION。現實中私家醫生一般不會處理超大型，或非常嚴重的疾病和意外手術，反而轉介入政府醫院或者打999， 一來處理時間越長，牽涉的醫療成本越高，小市民即使有保險也 根本無法承擔；二來血庫和醫療儀器設備等資源都是政府醫院較齊備。香港大部分的私家醫院定位是處理中小型手術，某程度配合住院醫療保險上的COVERAGE，當然近年興起的CEO PLAN大型高端醫療保險，是另外一個市場了。

香港保險業有一百七十年的悠久歷史，現時香港獲授權保險公司160家，保險中介人包括公司及個人超過98000。 當中有數萬多保險公司代理人，銀行保險銷售人員，再加上一般市民較少接觸的保險經紀等等。市民有很多途徑去認識保險，透明度高了不代表能選擇合適的計劃。一般人會先接觸保險代理人，即AGENT。他們可以提供銷售，核保跟進和賠償一條龍服務。可是問題來了，代理人是代表一間保險公司， 要他們全面地比較市場上的計劃有很高的難度。行內AGENT  TURNOVER RATE高是一個現實，保險公司每每又推陳出新地供應新計劃，每次聽完好像都較手上現有的計劃好。另外，AGENT因為某些原因轉了保險公司，又可能今天的我打倒昨天的我，落力推銷新公司的計劃。雜音處處，我會用以下MIND MAP先決定險種，再選擇有儲蓄成份或定期純保險，最後是保額。

1. 應該買什么類型的險種

方法一 : 選擇大型保險公司理賠金額最多，或者理賠次/保單數最多的險種。代表一般市民遇上該類風險的機會最大。理賠行政上，保險公司對該類保單理賠的經驗多，行政步驟和文件檢閱較標準化。把保險代理人/經紀的個人能力高低而影響理賠的情況部份排外了。一般而言，香港保險公司最高理賠金額離不開以下四款 : 人壽 重病 住院手術 個人意外

方法二 : 參考年資長的保險從業員，他們為自已或家人去安排的險種。原因是他們明白保險公司內部情況，工作上有不同客人的理賠經驗。他們經過驗証，或者詳細比較下才會做出決定。生命週期內的變化一定比計劃快和多，保險公司年年有新計劃，請記住原點，買保險是因為可以用小保大，不是以大換大。

2. 儲蓄 VS. 定期純險
設計上一定是沒有儲蓄的纯保障是最便宜，因你要接受保費會跟年齡調升、只能保障指定年期而不能终身享受 、不可以提前完成供款等 。所以保險公司在開始時保費一定要便宜才可以吸引人投保。另一方面，保險公司給儲蓄型保單固定或水平式保費、( 不過同一保額，保費會高過純保險很多)能提前完成供款責任、可以終身享受保障福利的設計。純保險好像租樓，一路畀租業主才可以享受福利； 而儲蓄型保單類似供樓，供完份保單裏面的現金價值及保障就屬於保單持有人或受保人。 總的來說，如果你不介意保費調整全由保險公司決定，你處理投資回報的能力比保險公司的儲蓄計劃更好，最後你不介意純保險不能保終身或去到晚年保費非常昂貴，選擇定期純保險是最符合保險的原則。現實世界，我見很多識計數的人一樣會參與儲蓄型保單，因為人性都是介意白付保費，懼怕未來的不確定性，甚至乎長期投資在股票市場能夠成功賺錢的人也是偏向少數。我和家人的保險計劃是由儲蓄型加純保險混合而成， 保額的分配大概八成是純保險。

3. 保額大小

保額大小就似家居面積， 細單位和大單位 一樣有市場。個人意見是健康或年輕時投保額盡量大點。一來計入通脹元素，二來將來保額過多而減好過將保額不夠而要加，因為將來的身體狀況及保費不在自己控制之內。保險絕對是一個有歧視性的金融產品，吸煙高危工作年紀大曾經有病歷， 甚至居住地偏遠等， 全部有機會被保險公司counter offer 。

對一般小市民來說，保險是有好過沒有，早申請好過遲申請 。保險不是解決所有問題的方法，是一種具成本效益的方法。設計多好的保險，還是不要'享受 計劃內'的保障福利才好。

(喜爸爸在香港一保險公司工作超過了十年)

圍城- 教育兒女的困局

---婚姻就像被圍困的城堡，城外的人想衝入去，城內的人想逃出來--


錢鍾書先生的大作《圍城》是一部多層意蘊的小說。小說中刻畫了20-30年代一大批所謂知識份子形象，他們游離於抗日戰爭之外，他們都留學歸來，受到西文化的薰陶，但是他們缺乏遠大的理想，又缺乏同傳統勢力和思想鬥爭的勇氣，甚至無法把握自己的生活。揭示人生的無奈和命運的神奇，從婚姻是圍城到人生是圍城，主角方鴻漸不斷渴望跳出圍城，但是卻又落入另一個圍城，描繪了人生和現實世界的鬥爭和束縛。

最初接觸這部小說是我中學生的階段，最近捧起再讀時，發現某些意境出奇地可以配合今天香港社會﹐父母對兒女教育的無奈與困惑﹕不想競爭過早地降臨到兒女身上，徒添無謂的童年壓力及困擾﹔另一方面不屑別些家長用昂貴及多樣的課程投資在子女身上，又不甘自己的子女因缺乏培/特訓而在某些領域落後他人。最後像GAME THEORY所說，因不能確定別些家長為子女投資了多少成本而達致所謂成功 ，自己唯有鼓其餘勇，加速加壓地進入競爭的行列。

我78年出生，由於少年英文差的緣故，15 歲本應升中四卻只能由中二再讀.起。會考和A LEVEL高考成績还可以，進了中大完成學位。四年多前有了大女兒，現在是一名k2學生。我開始感受到來自四方無形的壓力﹕例如面書whatsapp群組各類資訊轟炸和報喜報捷消息﹔ 為了好的校網而孟母三遷這是最基本的行為； 有朋友因為兒子入了所謂名校，下跪反白眼感謝上蒼﹔有見別人小朋友成功進入名校第二階段面試而心情無名低落，埋怨自己的小朋友為什麼沒有同樣的機會；有父母幫小朋友上兩間幼稚園，上下午都上課，目的令到他去面試小學的時候有更好的準備和世故的表現﹔更多朋友說希望自己的小朋友走開心快樂路線，感性過後卻跟小朋友曉以大義語重心長地說﹕今天不努力，將來走的路非常困難(主要是買不到物業)。長大最好做專業人士會計師律師醫生，所以入名校是必須的云云。 現實世界，社會傑青標榜如何拼命地儲錢買樓 ，更使父母在子女的MIND MAP 烙下一個鮮明的checkpoint 。

2011年太太懷第一胎，我們相信世上沒有一個老師可以比上媽媽，能照顧寶寶的成長和每個階段的需要。所以決定她放棄工作，在家安胎和準備全職照顧小朋友。當然家庭教育不能代替校園提供的資源和訓練。 兩年之後我們再有一個小朋友，每天見證他們的生活點滴，令我確信全職媽媽的照顧和教導對寶寶們的成長是何等寶貴。我們所失去的全部可以計數，我們得到的，無法估量。

現時流行的幼兒班，私幼，私小和私中到大學，這樣的教育投資保守估計超過200萬 一個小朋友。 銳意打造下可能有小朋友長大後成功做到專業人士, 買到樓。不過現今的世代，發展商進化到設計一些在我眼中是不人道的纳米房，蚊型楼，作為父母如何忍心自己的兒女居住在這樣的環境 ？ 像我這一家五口連工人住在700實呎的室內空間，尚未計一個大露台， 一個700呎嘅天台。周圍樹木環繞， 空氣清新 。 鄰里的小朋友快樂地在村內玩耍跑逐，放風箏， 踩單車 ，遛狗 ，追蝴蝶，執樹葉標本。 這樣的居住環境質素用市價衡量，恐怕對於我本人來說是天價。我在2010年賣掉了何文田的細單位，決定搬去新界。 因為我白天已經在市區工作,我想在郊區享受較大的生活空間，清新的空氣和低壓慢行的生活步伐 。配合我白天工作夜晚退休假日休閒的理想生活模式 。現在我住的是大埔村屋， 步行去火車站只需幾分鐘，如果有盘，我都想買多間。 我和太太同一間中學，同樣是中大畢業，原本想安排女兒回所屬中學的幼稚園， 基於是傳統名校及提供一條龍的緣故，所以非常受歡迎。 我們考慮到市區來回距離，希望她有更多的時間空間去享受童年，最後我們一致決定幫女兒選擇的是鄰近的學券幼稚園， 弟弟亦會跟隨姐姐的腳步。

現在我偶尔會和大喜說悄悄話，調節她的期望﹕上帝為什麼要你去上學讀書? 因為好玩 ! 以後去到小，中，大學和社會一定有不開心，甚至傷心欲絕的時刻。如果真的發生，就好像你小時候好奇冒險碰撞下，身上留下的瘀傷一樣，時間過去，慢慢會退去， 仍留下的，不會再有痛楚。心內的平安喜樂，身體的康健，比起世上許多有形物質， 來得重要。

今天買了一點 573 稻香控股

近來市場先生走勢捉摸不定，投資者每每可能做錯決定。如果用價值方法去檢視各類股票，會發現很多值得買進而且可以長期持有的對象。可惜是我人心怯懦，資金有限，以至很多決定都未能做好。宏觀角度看，環球各地不論政治經濟有很多不穩定因素，未來美國利息走向和中國經濟情況等等，都使得投資者決定下得更加慎重。不過，預測市場走勢往往是徒勞無功，長期戰勝市場更是能人所不能。能者不是技術知識，而是對歷史的認識，世情的洞悉和人性的掌握。個人能力做到以上，有幾許 ? 價值投資者往往不受市場大眾影響，有時只是自我選擇性地去受某些人影響罢了。所以投資指數基金和REITS，公用股往往是長期投資者的core holding也不無道理。




稻香集團由一九九一年成立至今，已建立了坐擁超過一百一十個食肆及餅店的龐大網絡，分別遍佈香港及華南地區。這些食肆均位於黃金地段，人流暢旺，吸引了大量生活豐裕的中檔市場顧客。集團成功採用多元化品牌的策略，在「稻香集團」旗下設有十八個品牌。各品牌自有不同的飲食風格，針對個別顧客群或喜好，因此不同品牌的食肆不僅能在同一飲食旺區共存，而且均能表現理想。此外，不同食肆品牌的風味和裝潢，如員工制服、餐具和室內裝修等也各具特色。


稻香集團是香港首家擁有食品加工及物流中心的中式飲食集團，全新的大埔食品加工及物流中心於二零一零年十二月正式投產，其產能比原先於火炭的物流中心大五倍，提供多元化及更大規模的食品加工及物流配送服務，更設有符合國家及國際標準的化驗所，務求為顧客提供安全優質的食品，配合集團的東莞物流中心，其產能可支援中港兩地250間分店的發展。 物流中心可配合集團進行大量採購亦加強了該中心的議價能力，能以具競爭性的價格購得優質食材。此外，集團於該中心集中進行採購、食品加工、品質檢定、包裝及分銷等工序，大大提升營運效率及成本效益。於二零零七年，集團於中國東莞開設另一間食品加工及物流中心。東莞中心為集團位於香港及中國的食肆，提供比火炭中心更多元化及更大規模的食品製作及加工服務。東莞中心設備齊全，如有先進的食品測試設施、食物製造設備、冷藏庫、真空包裝機及方便即時運送物料的冷藏貨車等，可謂一應俱全。(以上內容在其官方網站刊登)




從稻香官方網站可以看見集團旗下有不同風格主題餐廳及酒樓餐廳，泰昌餅家亦是集團旗下的一份子。我所認識的年紀背景相近的人往往因工作，晚上都不會(能)煮飯。結了婚未必每晚回娘家吃飯，兩口子遲收工的情況下只能在家附近的食肆處理晚餐 。當然只是一部份人的社會生活模式，未必經營酒樓者能直接受惠。所以不同價錢定位，風格多元化的飲食集團組合才比較貼地。稻香控股近年銳意開拓大陸市場，成績與預期未能成正比，股價的跌幅亦充分反映業績的不濟。不過我傾向相信大集團的規模經濟和多元化經營，強借款融資能力等，渡過難關的機會比一般小街小店高很多。所以買在業績改善前，可能往往有意想不到的驚喜。當然高租金對飲食業的利潤壓力，市民害怕經濟情況變得更差，節省各類開支對飲食業會有一定影響，自由行和旅遊業的持續不振令到業績能去回2013年水平更見得力不從心。稻香集團保持一定的現金水平去應付各種難關是必要的。不過，個人而言，集團酒樓的食物水平和服務，有很高的提升空間(笑)。






買入原因:


1. 期望業務復甦後的盈利增長


2. 公司今年進行了一次回購，提高了股東權益，反映公司認為現價偏低

3. 過往派息紀錄良好 公司處於正現金狀態，今天股價比2007年上市價低了接近1元，比起2013年高位，7月26日的6.09元，更差不多不見了三分之二 ，下跌空間相對有限

4. 大股東和基金不斷增持，希望他們是看到了業績正在改善




今日買入24,000股@ 2.1 元，目標價未來兩年升30%以上。
















   

公司回購 回購價 日期 類別 回購股數 金額 最高 最低 累計回購股數 佔已發行股本(%) 06/04/2016 普通股 5,000,000 HKD 9,000,000 HKD 1.800 -- 5,000,000 0.490
派息公布

公布日期	財政年度	事項	除淨日	截止過戶日期由	截止過戶日期至	派送日
18/08/2016	2016/12	中期息６仙	29/09/2016	03/10/2016	05/10/2016	12/10/2016
29/03/2016	2015/12	末期息６仙	27/05/2016	31/05/2016	02/06/2016	14/06/2016
20/08/2015	2015/12	中期息６仙	30/09/2015	05/10/2015	09/10/2015	12/10/2015
19/03/2015	2014/12	末期息６仙	28/05/2015	01/06/2015	05/06/2015	12/06/2015
21/08/2014	2014/12	中期息６仙	29/09/2014	03/10/2014	07/10/2014	13/10/2014
20/03/2014	2013/12	末期息６﹒３仙	29/05/2014	03/06/2014	09/06/2014	11/06/2014
22/08/2013	2013/12	中期息６﹒２仙	27/09/2013	02/10/2013	04/10/2013	11/10/2013
21/03/2013	2012/12	末期息６﹒８仙	27/05/2013	29/05/2013	05/06/2013	06/06/2013
23/08/2012	2012/12	中期息６﹒２仙	27/09/2012	03/10/2012	05/10/2012	11/10/2012
22/03/2012	2011/12	末期息６﹒６仙	30/05/2012	01/06/2012	05/06/2012	06/06/2012
31/08/2011	2011/12	中期息６﹒２仙	19/09/2011	21/09/2011	23/09/2011	07/10/2011
24/03/2011	2010/12	末期息６﹒３仙	19/05/2011	23/05/2011	26/05/2011	31/05/2011
26/08/2010	2010/12	中期息６﹒２仙	16/09/2010	20/09/2010	22/09/2010	07/10/2010
30/03/2010	2009/12	末期息６﹒３仙	18/05/2010	20/05/2010	25/05/2010	28/05/2010
10/09/2009	2009/12	中期息４﹒６５仙	30/09/2009	05/10/2009	09/10/2009	16/10/2009
10/09/2009	2009/12	特別股息１﹒５５仙	30/09/2009	05/10/2009	09/10/2009	16/10/2009
06/04/2009	2008/12	末期息４﹒５仙	14/05/2009	18/05/2009	21/05/2009	29/05/2009
06/04/2009	2008/12	特別股息１﹒５仙	14/05/2009	18/05/2009	21/05/2009	29/05/2009
10/09/2008	2008/12	中期息６仙	02/10/2008	06/10/2008	10/10/2008	16/10/2008
10/04/2008	2007/12	末期息５仙	15/05/2008	19/05/2008	21/05/2008	29/05/2008
12/09/2007	2007/12	中期息３﹒２５仙，特別股息２﹒９６仙	28/09/2007	03/10/2007	08/10/2007	16/10/2007

截至十二月三十一日止財政年度
	二零一五年 (千港元)	二零一四年 (千港元)	二零一三年 (千港元)
收益	4,546,478	4,489,244	4,320,453
其他收入及收益淨額	26,462	22,786	26,599
消耗存貨成本	-1,519,237	-1,504,894	-1,441,991
僱員成本	-1,259,623	-1,228,108	-1,144,717
有關土地及樓宇經營租約的租金	-376,279	-370,584	-340,390
物業、機器及設備折舊	-333,653	-298,450	-266,552
確認預付土地租金	-1,752	-1,254	-1,204
其他開支	-878,969	-853,923	-810,508
融資成本	-4,618	-3,340	-3,717
分佔聯營公司溢利及虧損淨額	-2	-1	-2
稅前溢利	198,807	251,476	337,971
所得稅開支	-37,445	-50,818	-64,640
年內溢利	161,362	200,658	273,331
應佔：
母公司擁有人	171,323	207,368	274,204
非控股權益	-9,961	-6,710	-873
股息	122,594	122,594	127,701

特定資產負債表數據

十二月三十一日
	二零一五年 (千港元)	二零一四年 (千港元)	二零一三年 (千港元)
物業、機器及設備	1,468,003	1,552,196	1,475,878
預付土地租金	77,010	77,502	63,480
投資物業	21,900	17,300	14,850
租賃按金	112,102	106,978	108,355
存貨	144,265	147,834	174,813
交易應收款項	25,735	32,970	28,196
預付款項、按金及其他應收款項	114,304	116,370	112,596
現金及等同現金項目	397,453	336,903	371,267
交易應付款項	159,831	170,025	182,647
其他應付款項及應計費用	380,918	373,971	357,753
計息銀行借貸	279,472	193,527	251,465
融資租約應付款項	556	775	998
母公司擁有人應佔權益	1,781,846	1,787,416	1,718,086

是日買入中視金橋

中視金橋國際傳媒控股有限公司是中國領先的傳媒運營集團。中視金橋一直致力於通過積極開發數字業務群，以及持續鞏固電視業務群，以整合「電視+互聯網+移動互聯網」跨屏傳播營銷平台。中視金橋於一九九九年創立，於二零零八年在香港聯交所主板上市（股票代碼00623.HK）。公司目前的業務覆蓋智能程序化廣告投放平台iBCP、網絡媒體平台，包括www.lotour.com (樂途旅遊網)、www.boosj.com (播視網)和www.wugu.com.cn (吾谷網)、廣告及內容創意製作、中央電視台媒體資源運營、公益廣告聯播網、手機媒體以及海外媒體。業務從國內市場延伸至國際市場，覆蓋傳統和新型媒體平台。中視金橋在旅遊目的地和農業的垂直領域享有營銷優勢。其貫穿整個媒體價值鏈的理念和經營系統，向全球3,000多名客戶提供全面、專業和優質的品牌傳播服務。 以上的內容簡介在他們的官方網站上刊登。





中國影視文化業務發展迅速，作為中央電視台廣告主要代理人的中視金橋最初一定受惠，歷史股價曾一度超過7元。可惜 近年中國經濟下行，各行各業的廣告開支大减。網絡電視和電子媒介，甚至地方衛星電視的興起，不論成本控制和創意， 或者針對不同階層的觀眾定位 都較優勝。傳統電視廣告整體收益下跌，即使香港電視廣播有限公司亦一樣面對困境，但這類公司通常會派高息，才可以得到投資者的重視。中視金橋要轉型，由傳統電視廣告變身為多媒體集團。 轉型期間，2016年上半年虧損五千多萬人民幣，可能痛苦期仍然漫長。我不是廣告行業中人，不知道未來行業的機遇和挑戰。從投資者的角度把中視金橋的資產细看，資產淨值每股約3蚊港元，中視金橋是淨現金公司， 净現金超過5億，扣除銀行欠款有差不多每股接近1元。 即代表佔股票現價一半以上， 換個角度看是投資者可以五折買入 整間公司。


買入原因:


1. 期望業務復甦後的盈利和派息增長


2. 雖然街外人不看好，公司由2015年開始，到2016年11月8 日，超過50次進行回購，銀碼有大注和迷你注，提高了股東權益。反映公司認為現價偏低，既然公司咁有信心決定小注跟入

3. 現價比起2013年8月9 日高位7.65元，足足不見了70%，現金多，下跌空間相對有限

4. 對比起其他影視文化或傳媒股票, 歷史pe有明顯的折讓


今日買入27,000股@ 1.89 元，目標價未來兩年升30%以上。


.回購紀錄http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_ca_buyback.php?code=623


.派息紀錄

公布日期	財政年度	事項	除淨日	截止過戶日期由	截止過戶日期至	派送日
29/08/2016	2016/12	不派中期息	--	--	--	--
23/03/2016	2015/12	末期息人民幣８﹒９分或１０﹒５８港仙	24/06/2016	28/06/2016	30/06/2016	10/08/2016
19/08/2015	2015/12	不派中期息	--	--	--	--
19/03/2015	2014/12	末期息人民幣１０﹒７１分或１３﹒５港仙	15/06/2015	17/06/2015	19/06/2015	02/07/2015
19/03/2015	2014/12	特別股息人民幣１０﹒７１分或１３﹒５港仙	15/06/2015	17/06/2015	19/06/2015	02/07/2015
28/08/2014	2014/12	不派中期息	--	--	--	--
20/03/2014	2013/12	末期息人民幣１３﹒０１分或１６﹒４８港仙	16/06/2014	18/06/2014	20/06/2014	02/07/2014
20/03/2014	2013/12	特別息人民幣１３﹒０１分或１６﹒４８港仙	16/06/2014	18/06/2014	20/06/2014	02/07/2014
22/08/2013	2013/12	不派中期息	--	--	--	--
20/03/2013	2012/12	末期息人民幣１０﹒９分或１３﹒５港仙	27/05/2013	29/05/2013	31/05/2013	14/06/2013
20/03/2013	2012/12	特別股息人民幣１０﹒９分或１３﹒５港仙	27/05/2013	29/05/2013	31/05/2013	14/06/2013
24/08/2012	2012/12	不派中期息	--	--	--	--
16/03/2012	2011/12	末期息人民幣８﹒６分或１０﹒６港仙	25/05/2012	29/05/2012	30/05/2012	14/06/2012
16/03/2012	2011/12	特別股息人民幣８﹒６分或１０﹒６港仙	25/05/2012	29/05/2012	30/05/2012	14/06/2012
25/08/2011	2011/12	不派中期息	--	--	--	--
23/03/2011	2010/12	末期息人民幣５﹒６分或６﹒６港仙	13/05/2011	17/05/2011	20/05/2011	03/06/2011
23/03/2011	2010/12	特別股息人民幣５﹒６分或６﹒６港仙	13/05/2011	17/05/2011	20/05/2011	03/06/2011
26/08/2010	2010/12	不派中期息	--	--	--	--
08/04/2010	2009/12	末期息人民幣３﹒１６分或３﹒６港仙	20/05/2010	25/05/2010	28/05/2010	11/06/2010
16/09/2009	2009/12	不派中期息	--	--	--	--
16/04/2009	2008/12	末期息人民幣３﹒９６分或４﹒５港仙	05/06/2009	09/06/2009	12/06/2009	26/06/2009
17/09/2008	2008/12	不派中期息	--	--	--	--

紅色血液和黑白狂迷

紅色血液- 利物浦

由桑拿斯執掌的Liverpool，急功近利大刀闊斧。放走當年最後一批奪標的骨幹人物， 換來大批有名氣而未能配合的新球員。利物浦皇朝開始崩塌，其他列強便乘虛而入。LIV死敵Man United 由SIR Alex Ferguson率領，Mission & Vision 就是把利物浦拉下來取而代之，重金由Leeds United 把King Eric Cantona引入，正式開始統治英超的年代。

伊雲斯年代，利物浦湧現一批Spice Boys的本土年輕的球星。好睇够娛樂性的踢法令到球迷如痴如醉。可惜缺乏紀律，BOARD和領隊管理水平落後， 往往天才波可惜只懂打順境，最終無功而還，眼睜睜看著Man United復興。最後Board破天荒引入法國領隊行雙坐館制。
伊雲斯引退，候利亞坐正，將利物浦落伍的管理模式注入現代元素，開始引入數據化，改善球場設備，實行歐陸現代踢法等。侯氏奉行鐵腕管治，竟然把球迷寵兒，利物浦市英雄(red half) 我一生人嘅偶像Robbie fowler 賣給Leeds United。當年在中大 圖書館 閱讀所有轉會新聞時，曾經因為Fowler的離開而流淚，年少多好！其間，LIV不論是在本土盃賽或者歐洲次等的 歐洲足協盃，都有好成績，可惜在英超始終是二等公民，力不從心。看著曼聯阿仙奴車路士先後取得英超冠軍，曾經是最多聯賽冠軍數目的利物浦只能獨自垂淚而不得志。曾經一段時間，有多少利迷像我一樣，只會捧曼聯的對家，為曼的輸波發出的歡叫比起LIV的還要大聲?

管理層求變，侯利亞下台後引入當時在西班牙打破巴塞羅拿和皇家馬德里聯賽壟斷的華倫西亞主教賓尼迪斯。 他一如所料引入很多西班牙球員，第一年誤打誤撞進入伊斯坦堡決賽，竟然把歐冠杯拿下，凱旋而歸。 2005年利物浦球迷組巴士團在我家樓下Waterloo Road經過，我和當時女友現在太太把主場作客LIV球衣掛在窗邊的情景仍歷歷在目。可惜無論如何輝煌，英超獎盃仍然是心裡面最希望得到的。

災難性的Roy Hodgson，Old school 而表現不過不失的King Dalglish，再到稍有起色的Rodgers相繼出場，可惜未竟全功。本土英雄Gerrard無意的世紀跣腳更是令所有紅軍球迷心碎。痛楚到極致，已經傷口結疤，索性不許自己再偷望那座英超獎盃。

今天，十歲已经成為红軍球迷的我經歷了八位主教練，輾轉之下利物浦由德國名教頭Klopp入主Anfield & Melwood，打回當年令人聞風喪膽横掃英倫的PASS & MOVE ，再配合現代化的高位逼搶。LIV暫時有幸成為聯賽競爭者之一，資深或者受過傷的利迷 ， 沒有一個會勇敢地大聲說我們是聯賽冠軍的競爭者，只謙遜地說TOP 4 IS CHAM。 看見球員落力地跑，拼命地迫搶，瘋狂地進攻，有時足球就是要這股氣勢和決心。 好不容易等到SIR Alex Ferguson退休，希望LIV在兵荒馬亂的時候可以目標明確，一心一意搶三分，每一場都是決賽。過多兩年便到四十歲了，英超對我們是盼望的緣份或是遲來的春天 ?







黑白狂迷- 足球

黑白代表足球，狂迷代表我投入的程度。不單是睇波，還要落場踢。當年讀中大的時候，一個星期踢三場，出來工作後三個星期可能都踢不上一場。這一年不論事業和家庭都穩定下來，有資源空間重拾很多的興趣，一方面希望能夠為雙喜樹立一個仍然學習仍然努力的爸爸形象，另一方面希望以後可以和女兒彈唱，和兒子一同在足球場上競技。所以我決定學結他和不斷組織足球友誼賽 。不知交上什麼好運，現在每個星期除了上結他班，還可以落場踢波，這個星期更參與了三場足球友誼賽。當你踢得愈多，懂得越多，明白足球比賽如行軍打在仗，無論係technically或者tactically， 都是有根有據有學問有實踐。感謝上帝給我仍然有健康，可以為這個黑白的小東西繼續付上我的熱情和汗水。

投資物業收租和股票收息

股息回報率

例子﹕ 以400 萬買領展 823，以1-11-2016 收市價55.75 元約可以買進71748股，以2016年領展全年每股派息2.0618元為指標，如不變化，2017年全年可以收息147932 元  股息回報率是

 4000000/ 55.75 = 71748  2.0618 X 71748 = 147932   147932 / 4000000 =0.037 = 3.7% 
以領展慣常派息的做法，很大機會每年增加派息，那麼股息回報率便隨時間過去而上升。

物業租金回報率

例子﹕ 以400 萬一次過付款買入A單位，立即放租出去。假設每月可以有 13000 租金收入 ，年租金回報率是

13000 x 12 =156000         156000 / 4000000 =0.039 = 3.9%

一般而言，投資物業成本較股票高，買入時的政府厘印費，經紀佣金，律師收費，可能涉及維修成本等等，租金回報率實際開始時會低過 3.9% 。能否提升租金回報率要看持有成本和租金能否上調之間的變化。

買股收息 VS 買樓收租

	股息	租金
成本	較低或自已名持有實股沒有收費	稅/ 差响 / 地租 / 管理費 / 維修雜費 雖然部分雜費可以轉嫁到租客上，業主仍然有最大的責任付出持樓成本
每年一定收到股息/租金	主流大藍籌接近年年派息，穩健投資者可以持有 2800盈富基金﹐823 領展或其他公用股，不過企業股息在經濟不景氣的環境下絕對有機會減少甚至乎停止派息	一般而言在香港可找到正常租客， 偶爾會有爭執拗撬 ，絕大多數租客會準時交租， 當然業主要假設每次續租期都是無縫交接
股息/ 租金會年年上升嗎	主流大藍籌年年會隨盈利上漲而自動增加派息， 如持有盈富或領展，九成的派息比率政策更是信心保證 領匯823為例，十年前和今年的股息上升了9倍。 驚喜的是某些年份可能有特別股息收，	宏觀因素如新樓落成量與二手市場供應量， 通貨膨脹， 就業率，政府可能有租金管制條例等， 微觀因素例如屋苑其他租盤的租金水平，裝修，交通位置，校網等都會影響租金升幅和業主的議租能力。 以藍籌屋苑的租金，十年間未必有一倍的升幅， 因為有時租金和樓價沒直接的關係，反而大眾市民收入有較大的關係，以普通職業來說，同一職位十年前的月薪和今天的月薪相差了多少？
槓杆放大回報能力	一般市民(如我)不會使用借錢方法去投資股票收息， 在特別低息的年份真的可以試行融資倍大金額，再投資在高息企業如REITS上	有槓杆放大能力，付出三成首期但收到全數租金， 在供樓利息特別低的環境下顯得吸引
轉換股票/ 轉換出租物業	A股票派息下跌或者股息率不理想，可以賣出而買入B股票，交易費用相對較低， 如果是大成交量的藍籌股基本上任何情況都可以即時一賣一買	如A物業收租回報不理想或租客麻煩，不容易轉租客或即時放售，因有租約在身。即使放出A又未必能即時再買入B物業收租， 過程交易成本高，交收時間長
以股代息	股票特有的好處，以碎股代替現金股息，擴大股數而增加未來收息基數 A公司宣佈派息安排，每10 股送1 紅股，如果你持有10 股，即代表可以10/10 = 1, 1x 1 = 1 (红股)派發 ，你總持股會變成11股	放租單位是 500 呎， 永遠以 500 呎 x 每呎租金，不可能 變成550呎 x 租金 當然僭建除外
時間付出	一般不會太多	租戶質素是重點

其他

最差情況是企業倒閉損失所有本金

出現負資產，資不抵債時，銀行有機會收樓。無論如何土地應該有價值

在現實世界，投資物業能賺大錢較股票市場為多，什麼原因呢 ?

1)投資物業的人以長期心態持有，不論中間樓價高低起跌，都有(和家人)居住需要。中途出入市場成本高，賣了未必可以買回同類型的單位。日子有功，大城市的地價長遠都會升值，因為土地供應一定追不上人口變化和城市發展。所以長達二十年以上的供樓變相強迫儲蓄，直接受惠土地升值。

2)大部份物業投資者，開始時使用按揭借錢上樓﹕以30%首期的資金去支配100%的樓房買入價。樓價由100萬升了10%變成110萬，回報是 10 萬利潤/ 30 萬首期成本 = 33.3%

在通貨膨脹多過通縮的年份裏，樓價有10%的升幅是相對容易的,  變相本小利大。

3) 房地產是實物和實質資產。中國人傳統生前爭地死後霸位，助下一代置業是根深蒂固的思想。 其他資產相對比較虛無和沒有安全感，而且過於容易變賣，房地產的需求永遠實在而同時缺乏代替品。


喜爸爸的做法是逼自己以住樓的心態去持有優質股票，回報可能更可觀 ! 大家容易區分藍籌屋苑的定義，什麼是優質股票卻不是人人有接近的答案。簡單的方法，不如選擇盈富，領匯，公用股這些不容易走歪路玩財技的公司吧。 公司即使贏不了大市，也不會給大市打敗，期間更有穩定及年年上漲的股息收入。 本小可以月供，本大可以睇位分段買入收息。 至於有很多高手說什麼高位減持低位補回， 甚至用盈富基金做rebalancing ，這些涉及過人的技巧及心態纪律, 並非平凡之輩如我等可以運用得宜。